Kazanç görüşmesi: National Bank of Greece 2024 yılının ilk yarısında güçlü büyüme öngörüyor

National Bank of Greece (NBG), CEO Pavlos Mylonas’ın vergi sonrası grup çekirdek kârının bir önceki yıla göre %27 artış göstererek 646 milyon Avro’ya yükseldiğini açıklamasıyla 2024 yılının ilk yarısında güçlü bir mali performans bildirdi. Bankanın maddi özkaynak getirisi %17,4’e ulaşırken, kredi kullandırımları da çeyrek bazda 2,8 milyar Avro ile rekor seviyeye ulaştı.

Güçlü turizm ve iç taleple desteklenen gelişen Yunan ekonomisinin ortasında NBG, net faiz gelirinin (NII) bir önceki yılın rekorunu aşmasını ve kredi büyümesinin 1,5 milyar Avro’ya ulaşmasını bekleyerek 2024 yılının tamamı için beklentilerini yükseltti.

Ayrıca, bankanın risk maliyetinin yıl için 60 baz puanın altında olması bekleniyor. Bankanın CET1 oranı %18,3 ile iç hedef olan %14’ün oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Aralarında Moody’s’in de bulunduğu derecelendirme kuruluşları, bankanın kârlılık, likidite ve sermaye pozisyonunu dikkate alarak NBG’nin üst düzey notunu yatırım yapılabilir seviyenin bir kademe üzerine yükseltmiştir.

Önemli Çıkarımlar

• National Bank of Greece, 2024 yılının ilk yarısında vergi sonrası çekirdek kârının %27 artışla 646 milyon Avro’ya yükseldiğini bildirdi.
• Yunan ekonomisi, turizm ve iç talebin etkisiyle 2024 yılının ilk çeyreğinde %2’nin üzerinde GSYH artışıyla sağlam bir büyüme gösterdi.
• NBG’nin kredi kullandırımları bu çeyrekte 2,8 milyar Avro ile rekor seviyeye ulaştı.
• NBG, NII’nin önceki yılın rekorunu aşması beklentisiyle 2024 yılının tamamına ilişkin beklentilerini yükseltti.
• Bankanın CET1 oranı %18,3 ile güçlü bir seviyede ve Moody’s üst düzey notunu yatırım yapılabilir seviyenin üzerine yükseltti.
• NBG, düzenleyici onayı ile geri alımları göz önünde bulundurarak fazla sermayeyi optimize etmeyi planlıyor.

Şirket Görünümü

• NBG, güçlü bir turizm sezonunun gelir rekorları kırmasını bekliyor.
• Kredi büyümesinin 1,5 milyar Avro’ya ulaşacağı tahmin edilen 2024 yılı için tüm yıl beklentileri yükseltildi.
• Banka, çekirdek gelirde yüksek tek haneli artışı sürdürüyor ve 2024 yılında maliyet/çekirdek gelir oranının %33’ün altında olmasını hedefliyor.
• NBG, 2026 yılında 1,3 milyar Avro’nun üzerinde vergi sonrası çekirdek kâr hedefliyor.

Ayıya Yönelik Önemli Noktalar

• Banka tüm yıl için sadece marjinal NII büyümesi beklemektedir.
• Muhasebe ilkeleri nedeniyle çekirdek PAT ve EPS arasında bir kopukluk var.

Yükselen Önemli Noktalar

• Yunan ekonomisi, güçlü sabit sermaye oluşumu ve yüksek yabancı yatırımcı ilgisi ile iyi bir şekilde toparlanmaktadır.
• NBG’nin 2024 yılı için kredi genişleme hedefi yaklaşık 1,5 milyar Avro’ya yükseltilmiştir.
• Bankanın NPE oranı iyileşmiş ve sermaye oranları artmıştır.

Eksiklikler

• Güçlü performansa rağmen, banka başlangıçta NII’de bir düşüş bekliyordu, ancak bu düşüş şimdi marjinal büyümeye ayarlandı.

Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar

• NII büyümesinin tüm yıl için 20 milyon € ila 30 milyon € aralığında olması ve başlangıçta beklenenden daha iyi olması beklenmektedir.
• Kurumsal spreadler iyi performans göstermekte olup, önümüzdeki 12 ay içinde sıkıştırmada önemli bir artış beklenmemektedir.
• Düşen faiz oranları nedeniyle vadeli mevduat dağılımının sabit kalması beklenmektedir.
• İş planında yapılacak herhangi bir değişiklik yılsonu sonuçlarıyla birlikte güncellenecektir.

Sonuç olarak, National Bank of Greece toparlanmakta olan Yunan ekonomisinde dayanıklılık ve büyüme göstermektedir. Yükseltilen mali hedefler ve güçlü sermaye pozisyonu ile banka, potansiyel geri alımlar da dahil olmak üzere hissedar ücretlendirme stratejilerini değerlendirirken olumlu gidişatını sürdürmeye hazırdır. Bankanın istikrarlı bir mevduat bileşimini korumaya ve sermayesini verimli bir şekilde yönetmeye odaklanması, mevcut ekonomik manzarayı yönlendirmeye yönelik stratejik bir yaklaşımı yansıtıyor.

InvestingPro İçgörüleri

National Bank of Greece (NBG), vergi sonrası çekirdek kârın yükselmesi ve kredi kullandırımlarının yeni zirvelere ulaşmasıyla güçlü bir finansal performans sergilerken, yatırımcıları bankanın hisse senedi potansiyeli hakkında bilgilendirebilecek ek bilgileri dikkate almak önemlidir. InvestingPro Tips’e göre NBG, yakın vadeli kazanç artışına kıyasla düşük bir F/K oranıyla işlem görüyor ve bu da son dönemdeki kâr artışı göz önüne alındığında hissenin değerinin düşük olduğunu gösteriyor olabilir. Bu durum, analistlerin şirketin bu yıl kârlı olacağını öngörmesi ve bankanın 2024 için yükseltilmiş tam yıl beklentisine yansıyan bir duygu ile destekleniyor.

InvestingPro verilerine bakıldığında, NBG’nin piyasa değerinin 7,64 milyar dolar olduğu görülüyor ve bu da finans sektöründeki önemli varlığının altını çiziyor. Bankanın F/K oranı şu anda 5,43 olup nispeten düşüktür ve bu da hisse senedinin kazançlarına kıyasla cazip bir şekilde fiyatlandırılmış olabileceğini düşündürmektedir. Ayrıca, 2024 yılının 2. çeyreği itibarıyla son on iki aydaki gelir artışı %16,49 olarak raporlanmıştır ve bu da bankanın ticari faaliyetlerinde sağlıklı bir genişlemeye işaret etmektedir.

Daha kapsamlı analiz arayan yatırımcılar için InvestingPro, National Bank of Greece hakkında ek ipuçları sunarak bankanın finansal sağlığı, hisse senedi performansı ve piyasa değerlemesi hakkında daha derin bilgiler sağlıyor. Şu anda, NBG’nin yatırım potansiyelini daha iyi anlamak için erişilebilecek 10 InvestingPro İpucu daha bulunmaktadır.

InvestingPro İpuçları: https://www.investing.com/pro/NBGIF

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.